Luận điểm đầu tư
Bamboo Capital là một trong những tập đoàn đa ngành hàng đầu Việt Nam với hơn 30 công ty thành viên và liên kết. BCG định hướng trở thành một trong những đơn vị phát triển năng lượng tái tạo hàng đầu tại Việt Nam với những công trình tầm cỡ như năng lượng gió trên biển Cà Mau 1,2&3, Trà Vinh 1&2, cánh đồng năng lượng mặt trời Phù Mỹ, Long An, đây là lĩnh vực đóng vai trò hạt nhân chiến lược trong tương lai trên cơ sở phát triển bền vững cùng các lĩnh vực trọng yếu khác: sản xuất - nông nghiệp, xây dựng - thương mại, cơ sở hạ tầng - bất động sản. SBS đánh giá BCG ở mức Tích cực (chi tiết xem phần Khuyến nghị).
Điểm nhấn doanh nghiệp
- Hoạt động kinh doanh trong quý 1 năm 2022 và kế hoạch cả năm
Doanh thu Q1.2022 đạt 1,252.9 tỷ, tăng trưởng 97.7% so với cùng kỳ. LNST đạt 270.7 tỷ, tăng trưởng 129.5% so với quý cùng kỳ. Lợi nhuận chủ yếu đến từ 3 mảng hoạt động chính: xây dựng, bất động sản và năng lượng tái tạo. Ngoài ra doanh thu từ hoạt động tài chính đạt 732 tỷ, tăng 133.7% so với cùng kỳ, chủ yếu đến đến từ đầu tư chứng khoán và hợp tác đầu tư.
- Năm 2022, BCG đã đặt ra kế hoạch 7,250 tỷ tổng doanh thu, 2,200 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế; tăng lần lượt 180% và 120% so với năm 2021. Cổ tức năm 2021 được chi trả theo tỉ lệ 10%, gồm 5% tiền mặt và 5% cổ phiếu.
Đẩy mạnh vào Năng lượng tái tạo (điện mặt trời và gió)
- Hiện tại, doanh nghiệp đang sở hữu tổng công suất nguồn đạt 579MW điện mặt trời. Dự kiến tổng công suất sẽ tăng thêm 229MW trong năm 2023. Đến năm 2025, tổng suất thiết kế của của BCG sẽ vào khoảng 1,249MW; trong đó chiếm chủ đạo là điện mặt trời và điện gió. Sản lượng điện 5T22 đạt 255 triệu kWh, tăng 15% so cùng kỳ, phần lớn đến từ các dự án điện mặt trời của doanh nghiệp.
- Hiện tại điện mặt trời Phú Mỹ đã hoàn thành lắp đặt xong 114MW giai đoạn 2 .Đối với Redsun, Sunflower và Đức Huệ, doanh nghiệp đang tích cực đàm phán để được đưa vào Quy hoạch điện 8. Dự án điện gió Khai Long GĐ1 (100MW) và Đông Thành GĐ1 (80MW) hiện đã ký xong hợp đồng EPC và đang bắt đầu xây dựng.
Bất động sản Nhà ở và nghỉ dưỡng
- Mảng BĐS: BCG Land sẽ tập trung triển khai các dự án hiện có như Casa Marina Mũi Né, Casa Marina Premium, Radisson Blu Hội An, King Crown Village Thảo Điền, Hội An D’or, Amor Riverside Villa, King Crown Infinity
- BCG Land đặt kế hoạch doanh thu năm 2022 đạt 5,000 tỷ đồng và LNST đạt 1,400 tỷ đồng. Chúng tôi nhận thấy
các dự án ghi nhận lợi nhuận trong 2022 hiện đang được triển khai đúng tiến độ.
KHUYẾN NGHỊ:
SBS nhận định: BCG là doanh nghiêp ̣ có tốc độ tăng trưởng rất nhanh trong lĩnh vực xây dựng bất động sản và năng lượng tái tạo với nhiều công trình lớn rộng khắp cả nước. Nền kinh tế đang trên đà phục hồi cùng với đó việc định hướng phát triển ngành năng lượng Việt Nam theo hướng năng lượng tái tạo sẽ là cơ hội cho doanh nghiệp có thể bứt phá. Tuy nhiên hiện nay trước việc kênh huy đông trái phiếu trầm lắng cùng với việc vay nợ luôn ở mức cao đã làm tăng gánh nặng chi phí. Giá tham chiếu của BCG ngày 22/07/2022 là 14,950 đang thấp hơn nhiều so với giá mục tiêu nên SBS đánh giá BCG ở mức Hấp Dẫn.
Xem chi tiết báo cáo: Tại đây